Firma penyelidikan naik unjuran pertumbuhan KDNK 2025 kepada 4.2-4.3 peratus

MBSB Investment Bank Bhd dalam nota penyelidikannya berkata semakan semula unjuran pertumbuhan KDNK 2025 kepada 4.3 peratus daripada 4.0 peratus sebelum ini mengambil kira bahawa KDNK S2 2025 sedikit lebih rendah berbanding anggaran awal, manakala pertumbuhan separuh pertama 2025 masih lebih baik daripada anggaran terdahulu. "Walaupun eksport komoditi merosot, perdagangan luar menunjukkan daya tahan yang lebih kukuh daripada jangkaan sebelum ini berikutan kesan menambah belian pada awal dan peningkatan dalam pengeksportan semula.

"Namun, kami tetap berpendapat pada tarif yang lebih tinggi, walaupun lebih rendah daripada yang diumumkan sebelum ini, ia masih menjejaskan permintaan luar khususnya dari Amerika Syarikat (AS)," katanya.

Bank pelaburan itu juga menjangkakan terdapat lebih banyak sokongan untuk pertumbuhan pada separuh kedua 2025 daripada langkah rangsangan awal melalui pemotongan kadar dasar semalaman (OPR) dan langkah fiskal tambahan yang diumumkan bulan lalu.

"Walaupun permintaan domestik akan memastikan pertumbuhan yang mampan pada masa hadapan, risiko penurunan masih kekal khususnya daripada ketidaktentuan luaran, permintaan yang lebih lemah daripada pasaran-pasaran utama dan kemungkinan tekanan harga yang lebih tinggi akibat perubahan dasar.

"Dari segi perdagangan, walaupun Malaysia telah memuktamadkan perjanjian dengan AS, prospek perdagangan masih kekal tidak menentu kerana AS menunjukkan rancangan untuk mengenakan tarif 100 peratus ke atas industri semikonduktor, mewujudkan satu lagi risiko penurunan memandangkan sektor itu menyumbang bahagian terbesar perdagangan Malaysia dengan AS," tambahnya.

Sementara itu, Maybank Investment Bank Bhd dalam nota penyelidikannya telah menaikkan sedikit unjuran pertumbuhan KDNK benar 2025 kepada 4.2 peratus daripada 4.1 peratus, berikutan pertumbuhan separuh pertama 2025 sebanyak 4.4 peratus dan pertumbuhan S2 2025 yang ketara kukuh.

Bank pelaburan itu juga mengubah suai unjuran pertumbuhan 2026 kepada 4.1 peratus daripada 4.2 peratus berikutan perubahan kepada unjuran bagi 2025.

Ia berkata naratif mengenai dinamik pertumbuhan masih lagi berasaskan kepada "dorongan domestik berbanding halangan luaran".

"Halangan luaran terhadap pertumbuhan masih kekal walaupun terdapat penjelasan mengenai tarif timbal balik AS ke atas rakan dagangnya, dengan kadar muktamad 19 peratus untuk Malaysia.

"Ini (juga) disebabkan ketidaktentuan mengenai tarif khusus produk oleh AS, khususnya tarif semikonduktor," katanya.

Bank pelaburan itu menekankan bahawa semikonduktor merupakan eksport utama Malaysia ke AS, yang pada masa ini dikecualikan daripada tarif timbal balik.

"Secara positifnya, terdapat faktor sokongan domestik yang mengekalkan ekonomi pada landasan pertumbuhan.

"Perbelanjaan pengguna disokong oleh pertumbuhan pendapatan yang mencerminkan keadaan pasaran kerja yang menggalakkan, langkah peningkatan pendapatan seperti kenaikan gaji minimum, pemotongan OPR sebanyak 25 mata asas oleh Bank Negara Malaysia (BNM) dan langkah tambahan mesra pengguna (yang diumumkan pada 23 Julai, 2025)," katanya.

Maybank Investment berkata kitaran peningkatan pelaburan disokong oleh realisasi berterusan pelaburan swasta diluluskan sejak 2021, pelaburan langsung domestik oleh syarikat pelaburan berkaitan kerajaan, kemajuan dalam projek infrastruktur utama dan kesan inisiatif strategik seperti Zon Ekonomi Khas Johor-Singapura.

Jumaat lalu, BNM mengumumkan ekonomi Malaysia berkembang 4.4 peratus pada S2 2025, bersamaan dengan pertumbuhan 4.4 peratus bagi separuh pertama 2025, didorong oleh permintaan domestik yang teguh berikutan perbelanjaan isi rumah yang lebih tinggi.

-- BERNAMA