JAKARTA: Indonesia will impose a domestic sales requirement for palm oil, to shore up local supplies of cooking oil when the world's biggest producer of the edible oil reopens exports next week, the country's economics minister said on Friday.
President Joko Widodo has announced Indonesia will lift the export ban from Monday after imposing the policy on April 28 in a bid to control high domestic cooking oil prices.
The decision to lift the ban comes despite the price of bulk cooking oil not yet coming down to the government's target of 14,000 rupiah ($0.9550) per litre.
Jokowi, as the president is popularly known, said he expected cooking oil prices to ease toward the intended target and vowed authorities would closely monitor supply conditions.
Indonesia would impose a so-called Domestic Market Obligation (DMO) on palm oil to ensure 10 million tonnes of cooking oil were kept at home, Airlangga Hartarto, Coordinating Minister of Economic Affairs, told a virtual briefing.
"The trade ministry will determine the size of the DMO that would be met by each producer and the mechanism to produce and distribute cooking oil to the communities," he said.
State food procurement agency, Bulog, would be assigned to set up a cooking oil buffer stock, Airlangga said.
The introduction of the export ban had shocked global edible oil markets. Palm oil, used in everything from margarine to frying fats and shampoo, comprises a third of the world's vegetable oil market, with Indonesia accounting for about 60% of supply.
PALM OIL FUTURES REBOUND
Maybank analyst Ong Chee Ting said international crude palm oil prices were expected to soften after the decision to lift the ban.
"As for international buyers, the availability of Indonesian palm oil will somewhat pressure international CPO (crude palm oil) price. Overall, the lifting of the export ban is a relief to Indonesian-based growers," Ong said in a note to clients.
Indonesian farmers had staged protests against the export ban this week.
The domestic price of palm fruits had tumbled by around 70% since the ban, Gulat Manurung, chairman of the Indonesian smallholders group APKASINDO, said in a statement, welcoming the move to reopen exports.
"The export ban has shown Indonesia how important palm oil is for the country," Gulat said.
Malaysian benchmark palm oil contract FCPOc3 fell 1.61% in early trade on Friday, before rebounding to gain more than 3% as the market digested news of the domestic sales requirement.
Meanwhile, the Indonesian rupiah IDR= strengthened by 0.47% and Jakarta stock index .JKSE gained about 1.5%.
Reuters
Fri May 20 2022
President Joko Widodo has announced Indonesia will lift the export ban of palm oil from Monday after imposing the policy on April 28 in a bid to control high domestic cooking oil prices. - ETX Studio
AWANI Pagi: Berita tumpuan & menarik di astroawani.com [1 Jun 2024]
Antara fokus Awani Pagi bersama Najib Aroff & Farhan Hakimi;
Donald Trump didapati bersalah palsukan rekod perniagaan
Peminat desak Taylor Swift bersuara isu Gaza
Kerajaan tekad noktahkan kemiskinan tegar di Sabah akhir Julai ini –PM
Donald Trump didapati bersalah palsukan rekod perniagaan
Peminat desak Taylor Swift bersuara isu Gaza
Kerajaan tekad noktahkan kemiskinan tegar di Sabah akhir Julai ini –PM
Guna visa pelancong untuk kerjakan haji, TH tidak akan bantu
Syed Saleh berkata, pihak berkuasa Arab Saudi memandang serius penyalahgunaan visa pelancong untuk tujuan mengerjakan haji.
Ibu bapa Zayn Rayyan ditahan
Suami isteri yang juga ibu dan bapa kepada kanak-kanak autisme, Zayn Rayyan Abdul Matiin, 6, yang meningggal dunia akibat dibunuh dalam kejadian di Damansara Damai Disember lalu diberkas pada Jumaat.
Ahmad Zahid bertemu Penasihat Negara China Wang Xiaohong
Datuk Seri Ahmad Zahid Hamidi pada Jumaat meneruskan misi bagi memperkukuhkan hubungan dua hala dengan mengadakan kunjungan hormat ke atas Penasihat Negara merangkap Menteri Keselamatan Awam China, Wang Xiaohong.
Allahyarham suami yang baik, anak yang taat - isteri
Isteri Mohd Zahir Ismail, jemaah haji Malaysia kedua yang meninggal dunia di Masjidilharam semasa mengerjakan umrah pada Rabu akan sentiasa mengenang suaminya itu sebagai seorang yang sangat suka bergurau selain ringan tulang membantunya sebagai isteri di rumah.
Bruno dan Benny berpeluang rasa pengalaman salji buatan
Sempena sambutan perayaan Gawai Petronas Sarawak melalui Program 50 Dreams telah menjadikan impian dua beradik Bidayuh Bruno dan Benny untuk merasakan pengalaman salji satu kenyataan.
Dunia perlu terus suarakan isu Palestin, jangan biar ia lenyap
Hak Palestin perlu terus disuarakan namun kesannya mungkin tidak nampak sekarang tapi suatu masa nanti akan tertegak juga keadilan buat rakyat Palestin.
Presiden Filipina kecam tindakan haram di Laut China Selatan
Presiden Filipina, Ferdinand Marcos Jr, kecam tindakan haram dan agresif di Laut China Selatan, semasa pembukaan Dialog Shangri-La di Singapura.
WFP: Penduduk Gaza tanggung akibat krisis politik
WFP dedahkan penduduk Gaza hidup dalam kesesakan melampaui krisis kesihatan, dengan risiko tinggi cirit-birit pada kanak-kanak dan kekurangan tandas yang wajar.
Kesemua ahli pasukan MERCY berjaya dibawa keluar dari Gaza
Kesemua ahli pasukan perubatan kecemasan Malaysia Mercy telah berjaya dibawa keluar dari Rafah, Gaza.
Wisma Putra dalam satu kenyataan pada Jumaat berkata, mereka dibawa keluar secara berkelompok bersama kakitangan antarabangsa lain pada hari yang berbeza.
Wisma Putra dalam satu kenyataan pada Jumaat berkata, mereka dibawa keluar secara berkelompok bersama kakitangan antarabangsa lain pada hari yang berbeza.
Indonesia transformasi sektor teknologi, kurangkan pergantungan kepada pasaran luar
Joko Widodo sedang mendorong transformasi dalam sektor teknologi negara dalam mengubah statusnya daripada sebuah negara pengguna kepada pengeluar.
PM Lee akan hadir Pemukiman Pemimpin Singapura-Indonesia di Bogor
Ini merupakan permukiman ketujuh dihadiri Lee dan Pemukiman Pemimpin terakhir dengan Joko Widodo yang lebih dikenali sebagai Jokowi.
Berita antarabangsa pilihan sepanjang hari ini
Antara pelbagai berita luar negara yang disiarkan di Astro AWANI, berikut adalah antara yang paling menjadi tumpuan sepanjang hari ini.
Presiden Jokowi lawat pasar di Wilayah Jambi
Jokowi menekankan kepentingan menambah baik pasar untuk kesejahteraan peniaga dan keperluan memantau harga barangan keperluan.
Indonesia lantik menteri baharu ganti Mahfud MD
Presiden Joko Widodo menamakan Hadi Tjahjanto sebagai Menteri Penyelaras Politik, Perundangan dan Keselamatan yang baharu bagi menganggotai Kabinet yang berbaki lapan bulan sehingga Oktober 2024.
Pemilu 2024: Indonesia perlu tingkat hubungan perniagaan, pelaburan bersama Malaysia - Anies
Hubungan perniagaan, pelaburan dan perdagangan antara perusahaan di Malaysia dan Indonesia boleh ditingkatkan lagi.
Pemilu 2024: Jokowi selesai mengundi di TPS Gambir
Jokowi berkata, ini pesta demokrasi rakyat Indonesia, jadi beliau mengharapkan agar pemilihan hari ini berjalan lancar dan aman.
Pemilu 2024: Pilihan raya paling mencabar selepas Reformasi 1998 - Penganalisis
Pemilihan Umum (Pemilu) 2024 merupakan pilihan raya paling menarik dan mencabar untuk diperhatikan, selepas Reformasi 1998 di Indonesia.
Isu dinasti politik Jokowi jadi tumpuan Pemilu 2024 - Penganalisis
Isu dinasti politik yang dilihat cuba diusahakan oleh Presiden Joko Widodo terus menjadi tumpuan dalam Pemilihan Umum (Pemilu) 2024.
Pemilu 2024 dijangka berlangsung sebanyak dua pusingan - Lingkar Madani
Pemilihan Umum (Pemilu) 2024 dijangka berlangsung sebanyak dua pusingan.