Crude oil benchmarks fell sharply on Monday, with Brent hitting its lowest since November 2002, as the global coronavirus pandemic worsened and the Saudi Arabia-Russia price war showed no signs of abating.
Brent futures were down 6.7%, or $1.68, to $23.25 a barrel as of 0249 GMT, after earlier dropping to $23.03, the lowest since November 2002.
U.S. West Texas Intermediate (WTI) crude futures fell as far as $19.92, near an 18-year low hit earlier this month, and was last trading down 5.4%, or $1.17, at $20.34 a barrel.
The oil markets have been slammed by demand destruction caused by the coronavirus pandemic and the Saudi Arabia-Russia price war that is flooding markets with extra supply.
Saudi Arabia said on Friday it was not in talks with Russia to balance oil markets despite rising pressure from Washington to stop a price rout amid the coronavirus pandemic. A senior Russian official had said prior to that on Friday that a larger number of oil producers could cooperate with OPEC and Russia to support prices.
"OPEC, Saudi Arabia and Russia could mend their differences, but there's not that much OPEC could do .... The demand shock from COVID-19 is just too big," said Lachlan Shaw, National Australia Bank's head of commodities research.
"The reality is global storages will fill up in a couple of months if nothing changes, and that will have all sorts of disruptive impacts on pricing."
With the demand now forecast to plunge 15 million or 20 million barrels per day, a 20% drop from last year, analysts say massive production cuts will be needed beyond just the Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC).
The contango spread between May and November Brent crude futures reached its widest ever at $13.45 a barrel, while the six-month spread for U.S. crude broadened to minus $12.85 a barrel, the widest discount since February 2009.
Prompt prices are lower than those in future months in a contango market amid a supply glut, encouraging traders to store oil for future sales.
The coronavirus pandemic, which has killed about 32,000 people and sickened more than 660,000 worldwide, has brought the worldwide aviation industry to a standstill and put roughly 3 billion people on lockdown to limit the spread of the virus.
"From a physical point of view, it's really bleak," Shaw said. "You need a strong signal to tell suppliers this is a pretty diabolical situation."
Reuters
Mon Mar 30 2020
Pump jacks operate at sunset in an oil field in Midland, Texas U.S. August 22, 2018. Picture taken August 22, 2018. REUTERS/Nick Oxford
Pesawah dituduh buat kenyataan menghasut di WhatsApp
Seorang pesawah mengaku tidak bersalah di Mahkamah Sesyen di sini terhadap tuduhan membuat kenyataan menghasut di menerusi aplikasi WhatsApp pada Selasa.
9 tentera terbunuh nahas helikopter di Colombia
Helikopter itu terputus hubungan dengan pangkalan pada tengah hari dan kemudian didapati terhempas berhampiran daerah Santa Rosa.
Venue Piala Thomas, Uber di Chengdu dilanda 'demam' panda
Yang paling mencuri perhatian ialah magnet peti sejuk yang menampilkan Yu Rong Rong bermain badminton.
Houthi Yaman serang dua kapal pemusnah AS
Houthi berjaya menyasarkan serangan terhadap dua kapal pemusnah AS dan kapal CYCLADES di Laut Merah serta MSC Orion di Lautan Hindi pada awal Selasa.
Ringgit rendah berbanding dolar AS pada awal dagangan
Pada 9 pagi, ringgit merosot kepada 4.7665/7710 berbanding mata wang Amerika Syarikat (AS) daripada 4.7650/7700 semalam.
Bakal jemaah haji OKU syukur dipilih jadi tetamu Allah
Abdul Samad MM Abdul Aziz, 53, yang merupakan Orang Kurang Upaya (OKU) Penglihatan bersyukur dan teruja apabila dipilih seorang daripada 31,600 jemaah haji dari Malaysia tahun ini.
Pendakwa raya ICC temu bual kakitangan hospital di Gaza
Pendakwa raya dari Mahkamah Jenayah Antarabangsa (ICC) telah menemu bual kakitangan dari dua hospital terbesar di Gaza.
Israel bimbang ICC keluar waran tangkap berkait perang Gaza
Israel menyuarakan kebimbangan bahawa Mahkamah Jenayah Antarabangsa (ICC) bersiap sedia untuk mengeluarkan waran tangkap bagi pegawainya atas tuduhan berkaitan dengan pengendalian perang terhadap Hamas.
Liputan Haji: Bakal fokus kepada cabaran dan kebajikan jemaah wanita
Bagi petugas media mewakili Astro AWANI, untuk tahun ini, musim 1445 hijrah, yang terpilih ialah Editor dan Penerbit Astro AWANI, Dr Azlinariah Abdullah dan Azlinda Salim bersama 12 yang lain daripada agensi media.
Che'gubard mengaku tidak bersalah pertuduhan Akta Hasutan 1948
Dia didakwa membuat penerbitan menghasut di akaun Facebook atas nama Che'GuBard di Mutiara Villa, Bukit Bintang, Kuala Lumpur pada jam 6.30 petang 26 April lalu.
Ringgit dibuka rendah berbanding dolar AS
Ringgit merosot untuk dibuka rendah pada Rabu berikutan harga minyak mentah Brent ditutup rendah.
Bursa Malaysia dibuka bercampur-campur pada sesi dagangan awal pagi ini
Pada jam 9.07 pagi, indeks penanda aras FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBM KLCI) meningkat 4.84 mata kepada 1,587.36 daripada 1,582.52 ketika ditutup para urus niaga minggu sebelumnya.
Ringgit dibuka rendah berbanding dolar AS menjelang pengumuman Indeks Harga Pengguna
Pada 9 pagi, unit tempatan itu susut 10 mata asas kepada 4.1320/1360 berbanding dolar AS daripada 4.1310/1350 ketika mengakhiri urus niaga petang Isnin.
Ringgit dibuka rendah berbanding dolar AS pagi ini
Urus niaga ringgit agak rendah berbanding dolar AS ketika dibuka pada pagi Isnin kerana kekurangan permintaan untuk unit tempatan.
Bursa Malaysia dibuka rendah awal pagi ini, sentimen berhati-hati
Peserta pasaran mungkin mengurangkan aktiviti urus niaga masing-masing sebelum cuti hujung minggu yang panjang bermula.
Ringgit dibuka tinggi, kukuh 90 mata asas berbanding dolar AS
Unit tempatan meningkat 90 mata asas kepada 4.0590/0650 berbanding dolar AS daripada 4.0680/0730 ketika ditutup pada Jumaat petang.
Bursa Malaysia bermula minggu ini dengan sentimen positif
Bursa Malaysia memulakan minggu ini dengan sentimen positif seiring dengan prestasi di Wall Street yang ditutup tinggi pada Jumaat minggu lepas ditengah-tengah pemulihan harga minyak mentah.
Minyak mentah Brent dijangka meningkat kepada AS$68 setong akhir 2020
Harga minyak mentah penanda aras global, Brent dijangka naik kepada AS$68 setong menjelang akhir 2020 berbanding AS$64 setong pada Rabu.
Harga minyak mentah melonjak
Harga minyak mentah melonjak ke paras lima bulan tertinggi pada dagangan selasa dipacu data ekonomi China yang kukuh sekaligus member bayangan permintaan mungkin meningkat.
Petronas rekod pendapatan RM251 bilion
Keuntungan Selepas cukai (PAT) Kumpulan Petronas merekodkan peningkatan 22 peratus kepada RM55.3 bilion bagi tahun kewangan 2018.