IGB Real Estate Investment Trust (IGB REIT), the owner and operator of Mid Valley Megamall and The Gardens, lacks near-term catalysts because it does not have an attractive retail asset in the pipeline from its sponsor IGB Corporation Bhd, says HwangDBS Vickers Research.
The research house expects limited asset acquisition opportunities, and maintains a hold call.
For the first half ended June 30, 2013, IGB REIT recorded earnings of RM100.03 million on the back of RM208.43 million in revenue.
Going forward, the company said Gardens Mall would remain the revenue growth driver for the company on lower rental base, with stable cash flow supported by contributions from Mid Valley Megamall .
The market value of Mid Valley Megamall and The Gardens Mall remains at RM3.5 billion and RM1.2 billion respectively.
HwangDBS said third party acquisitions would be challenging due to excessive valuations in spite of low gearing of 25 per cent.
"The planned construction of Southkey Megamall in Johor is also expected to be a long-term play. Our price target is currently under review with potential downward bias.
"However, Gardens Mall will be the growth driver given the lower rental base than Mid Valley Megamall and 53 per cent of its net lettable area expiring this year," it said in a note today.
IGB REIT's current rental rates are estimated to be below RM10psf, a large discount to average rents at Pavilion KL (RM19psf) and Suria KLCC (RM22-25psf), despite its prime location.
Gross revenue and net property income, mainly from the gross rental income of Mid Valley Megamall and The Gardens Mall, were RM107 million and RM70.6 million respectively.
Bernama
Wed Jul 31 2013
Agong zahir ucapan takziah kepada keluarga mangsa serangan Balai Polis Ulu Tiram
Yang di-Pertuan Agong, Sultan Ibrahim, menzahirkan rasa sedih dan merakamkan ucapan takziah kepada keluarga mangsa serangan Balai Polis Ulu Tiram, Johor.
'Sanusi bukan pengganas' - Peguam
Menurut peguam, Awang Armadajaya Awang Mahmud, Datuk Seri Sanusi merupakan seorang Menteri Besar Kedah, bukannya pengganas.
Balai Polis Ulu Tiram diserang: Dua polis maut, seorang cedera ditembak, ditetak
Bersama wakil Astro AWANI Johor, Siti Nur Aqiela Omar, untuk mendapatkan perkembangan terkini dari lokasi.
Presiden Kazakhstan nyatakan kesediaan tingkatkan interaksi, kerjasama dengan Malaysia
Presiden Kazakhstan Kassym-Jomart Tokayev menyatakan kesediaan negaranya untuk meningkatkan interaksi dan kerjasama dengan Malaysia semasa lawatan rasmi Perdana Menteri ke ibu negara Astana.
Reddit, OpenAI umum kerjasama, kandungan akan diintegrasikan dalam ChatGPT
Dalam pengumuman kerjasama ini, Reddit menjelaskan yang data-data dan kandungan merekan akan diintegrasikan ke dalam ChatGPT. Dengan
[TERKINI] Serang balai polis: Dua polis maut, seorang cedera ditembak dan ditetak
Dalam serangan awal pagi Jumaat di Balai Polis Ulu Tiram, Johor Bahru, dua anggota polis telah maut manakala seorang lagi cedera akibat ditembak dan ditetak oleh seorang lelaki yang disyaki. Suspek turut maut dalam kejadian jam 2.54 pagi tersebut. Ketua Polis Johor, Komisioner M. Kumar, mengesahkan insiden itu. Anggota polis yang cedera dibawa ke Hospital Sultan Ismail (HSI) untuk rawatan lanjut, sementara yang maut dibawa untuk proses bedah siasat. Ketua Polis Negara, Tan Sri Razarudin Husain, sedang dalam perjalanan ke lokasi kejadian.
Selepas 16 tahun, Onew bakal ke Malaysia 27 Julai
Pementasan Guess! Onew Fanmeeting 2024 In Malaysia akan berlangsung di Stadium Malawati, Shah Alam, Selangor.
Inflasi keseluruhan dijangka kekal sederhana pada 2.0-3.5 peratus tahun ini - BNM
Inflasi keseluruhan dan inflasi teras dijangka kekal sederhana tahun ini, masing-masing antara 2.0 peratus hingga 3.5 peratus dan antara 2.0 peratus hingga 3.0 peratus pada 2024.
Hari Guru: Tablet percuma untuk murid dan guru - Zahid
Ahmad Zahid berkata bajet pada tahun hadapan akan ditambah untuk pembelian perkakasan bagi melaksanakan kaedah pembelajaran melalui sistem digital.
4 lagi wartawan terbunuh dalam serangan Israel di Gaza
Empat lagi wartawan Palestin terbunuh dalam serangan terbaru Israel di Gaza menjadikan jumlah korban pengamal media kepada 147 orang.
IGB Reit kurang pemangkin jangka pendek, kata HwangDBS
Bagi separuh pertama berakhir 30 Jun, 2013, IGB REIT mencatatkan pendapatan RM100.03 juta hasil daripada perolehan sebanyak RM208.43 juta.