Oil headed for its largest monthly drop since July as Iran signaled the Organization of Petroleum Exporting Countries won’t reduce its production target at a meeting this week.
Futures were little changed in New York and down 11 percent in November.
Iran expects no major decisions that would change OPEC’s output target when the group gathers Dec. 4 in Vienna, Oil Minister Bijan Namdar Zanganeh said Saturday at a conference in Tehran.
Prices retreated at the end of last week as Libya sought to boost supply and Russia ruled out military retaliation against Turkey for downing its jet near the Syrian border.
Oil is set to average below $50 for a fourth month, the longest stretch since the global financial crisis, as a record supply glut showed no signs of ending amid a producers’ fight for market share.
Iran has said it will announce plans during the Vienna meeting to expand output, a year after Saudi Arabia led an OPEC decision to keep pumping and drive out higher-cost shale rivals.
“Saudi Arabia won’t change its strategy to accommodate Iran’s return,” said Hong Sung Ki, a commodities analyst at Samsung Futures Inc. in Seoul.
“We’ll probably see a prolonged oversupply until the first half of next year.”
West Texas Intermediate for January delivery was at $41.59 a barrel on the New York Mercantile Exchange, down 12 cents, at 3:30 p.m. Singapore time.
The contract ended Friday down $1.33, or 3.1 percent, at $41.71. The volume of all futures traded was about 13 percent below the 100-day average.
Iranian Supply
Brent for January settlement was 24 cents lower at $44.62 a barrel on the London-based ICE Futures Europe exchange. Prices have fallen 10 percent this month.
The European benchmark crude was at a premium of $3.02 to WTI.
Iran has said it plans to pump an additional 500,000 barrels a day once international sanctions over its nuclear program are lifted.
That quantity won’t have a significant impact on prices and there will be no problem selling it, Amir Hossein Zamaninia, the deputy oil minister for international and commerce affairs, told reporters Saturday.
OPEC’s resistance to cutting oil output is paying off, according to the International Energy Agency, as U.S. shale drillers idle rigs and major oil companies reduce investment, leaving the 12-member group to fill the gap.
OPEC has produced above its own quota of 30 million barrels a day every month since May 2014, data compiled by Bloomberg show.
Crude stockpiles in the U.S., the world’s biggest oil consumer, have increased to 488.2 million barrels, 120 million above the five-year seasonal average level, according to the Energy Information Administration.
Bloomberg
Mon Nov 30 2015
OPEC's resistance to cutting oil output is paying off as U.S. shale drillers idle rigs and major oil companies reduce investment-Photo AFP
Penolong pegawai perubatan didenda RM3,000 terima rasuah urus jenazah
Seorang penolong pegawai perubatan di Hospital Sultan Haji Ahmad Shah Temerloh didenda RM3,000 kerana menerima rasuah berkaitan kerja pengurusan jenazah.
KBS laksana kajian impak penganjuran Sukan SEA 2027
Mesyuarat mengenai perkara itu masih berjalan dengan penglibatan pelbagai pihak bagi mengenal pasti kelebihan dan kekurangan.
19 individu ditahan dipercayai terbabit sindiket pelaburan palsu
Mereka terdiri daripada lapan lelaki dan tujuh wanita tempatan serta empat lelaki warga asing berusia antara 16 hingga 38 tahun.
[TERKINI] Selamatkan Gaza: Dialog dua Perdana Menteri di Mesyuarat Khas WEF Arab Saudi
Tiga PM iaitu PM Palestin, Jordan dan Mesir serta wakil PBB di Gaza duduk sepentas berdialog secara langsung mencari formula menyelamatkan Gaza yang menjadi pusat graviti kepada kestabilan rantau Asia Barat.
OCC: Masih banyak usaha perlu dibuat dalam isu hak kanak-kanak - Azalina
Malaysia masih ketinggalan berbanding negara lain dalam menangani isu penderaan dan masalah sosial melibatkan kanak-kanak.
Piala Asia B-23: Indonesia tekad roboh benteng kebal Uzbekistan
Bintang skuad Garuda Muda, Witan Sulaeman, teruja dengan peluang untuk melakar lebih banyak sejarah ketika membuat persiapan menghadapi aksi separuh akhir PIala Asia B-23 malam ini.
Airbus RACER helikopter terpantas dunia?
Ketika masih dikenali sebagai pesawat eksperimen X3, ia memegang rekod sebagai helikopter terpantas dengan kelajuan mencecah 472 km/j.
AWANI Ringkas: Letupan bom di Thailand | Hadapi dua pertuduhan
Ikuti rangkuman berita utama yang menjadi tumpuan sepanjang hari di Astro AWANI menerusi AWANI Ringkas.
Mesyuarat Khas WEF: Tekanan politik dalaman punca Israel ‘menggila’ - PM Jordan, Mesir
Kedua-dua perdana menteri negara Asia Barat itu setuju serangan ketenteraan di Rafah hanya akan memburukkan keadaan yang sudah sedia meruncing.
Tingkat kawalan di sempadan tangani kemasukan kambing, lembu murah menjelang Aidiladha
KPKM meminta jabatan dan agensi kerajaan berkaitan kawalan sempadan memperhebat penguatkuasaan serta kawalan di pintu masuk negara bagi menangani kemasukan kambing dan lembu murah menjelang Aidiladha.
Presiden Iran, Pakistan adakan pertemuan luas kerjasama
Presiden Iran, Ebrahim Raisi mengadakan pertemuan dengan Presiden Pakistan, Asif Ali Zardari, di kediaman rasmi Presiden di Islamabad dalam lawatan tiga hari beliau ke negara tersebut pada Isnin.
EU setuju luaskan sekatan ke atas Iran
Menurut Ketua Dasar Luar EU, Josep Borrell, perkara itu dipersetujui mesyuarat Menteri Luar blok tersebut.
Berita antarabangsa pilihan sepanjang hari ini
Antara pelbagai berita luar negara yang disiarkan di Astro AWANI, berikut adalah yang paling menjadi tumpuan sepanjang hari ini.
Pertembungan Iran-Israel lebih kepada persaingan ego pemimpin - Penganalisis
Konflik yang berlaku antara Iran dan Israel ketika ini merupakan pertembungan pemimpin utama semata-mata.
Konflik Asia Barat: Jemaah Haji jangan bimbang, tumpu perhatian kepada ibadat - TH
Jemaah haji dinasihatkan untuk tidak merasa bimbang dengan konflik di Asia Barat dan menumpukan perhatian sepenuhnya kepada ibadat haji mereka.
Kekacauan di Asia Barat perlukan pengendali lapangan terbang proaktif tangani perubahan penerbangan - Pakar
Penutupan ruang udara dilihat akan menjejaskan sebahagian trafik penumpang, terutamanya untuk destinasi yang terletak di Iran.
Konflik Iran-Israel: Kerajaan utamakan keselamatan jemaah haji - Mohd Na'im
Menteri di Jabatan Perdana Menteri (Hal Ehwal Agama) Datuk Mohd Na'im Mokhtar menjelaskan, keselamatan dan kebajikan jemaah haji menjadi keutamaan kerajaan dan TH.
AS mungkin tidak kena sekatan terhadap Iran, bimbang harga minyak mentah naik mendadak
Iran tidak akan lakukan serangan besar yang boleh melumpuhkan Israel dan Israel juga tidak akan berbuat demikian terhadap Iran.
PM bincang dengan Kementerian Luar perkembangan semasa di Iran petang ini
Kerajaan akan mengadakan mesyuarat khas petang ini bagi membincangkan situasi semasa di Iran termasuk kemungkinan membawa pulang rakyat Malaysia di negara itu susulan serangan rejim Israel.
Iran nafi diserang Israel, anggap propaganda media Barat
Pegawai Kerajaan Iran mendakwa mendakwa, ia hanyalah sebahagian daripada propaganda media barat, untuk mengelirukan pandangan dunia.