KUALA LUMPUR: Kenanga Research has maintained its 'neutral' rating on telecommunication sector amid the news of advanced talks between Axiata Group and Telenor Asia to merge two major cellular service providers in the country, Celcom and Digi.com.
In a note today, it said the recent development is a positive move to the sector as the merger will keep national interest intact with more than 51 per cent local ownership.
"We see potential synergies mainly coming from minimising asset duplication, and not from forced layoffs and believe this deal is more likely to go through as compared to the failed attempt to merge in 2019.
"Overall, we maintain 'neutral' pending a deal completion and given that information at the moment is too sparse for us to pencil in a realistic scenario," said the research house.
In a separate note, Public Investment Bank Bhd also maintained their 'neutral' and 'outperform' rating on Axiata and Digi respectively, due to pending further details on the structure and valuation of the merger between the two cellular service providers.
It said in this second attempt to merge after 2019's proposal was called off due to the inability to reach an agreement on shareholding structure, the new proposed merger is less complicated as both parties are only consolidating their Malaysian operations.
"Also, with national interest firmly in place, we believe this merger would be given the green light by the regulators and authorities," said the bank.
Meanwhile, AmInvestment Bank Bhd noted that the merger proposal will see Digi likely to acquire Celcom via a share swap together with a cash equalisation sum of RM2 billion, of which RM1.7 billion will come from new Digi debt and RM300mil from Telenor.
"Both Axiata and Telenor will have equal stakes of 33.1 per cent each in the merged entity which will be called Celcom Digi, with the balance held by Digi's minority shareholder," it said.
Therefore the bank has maintained its 'overweight' rating on the telecom sector while retaining its 'hold' call on Digi share at the moment with expectation to upgrade to a 'buy' call should the parties complete the value-accretive agreement.
In the meantime, CGS-CIMB Research said the advanced discussion between Axiata and Telenor to form a new company Celcom Digi is a major win to Digi and Celcom as it will have a financial year 2020 (FY20) proforma total revenue of RM12.4 billion and pre-synergy EBITDA of RM5.7 billion.
The proposed merger, once completed, will be the clear number one cellular company in Malaysia with 19.1 million subscribers and a mobile service revenue market share of 52 per cent.
The research house revised its call from 'hold' to 'add' for Digi shares with a 14 per cent higher touch point of RM4.55.
At noon today, Digi share price stood at RM4.47, up 72 sen per share from its last quoted price.
-- BERNAMA
Bernama
Fri Apr 09 2021
Kenanga Research said the recent development is a positive move to the sector as the merger will keep national interest intact with more than 51 per cent local ownership. Image via axiata.com/telenor.com
KEDA berhasrat tanam padi wangi, padi huma tahun ini
Lembaga Kemajuan Wilayah Kedah (KEDA) berhasrat membangunkan tanaman padi wangi dan padi huma di beberapa kawasan pertanian dalam wilayahnya, tahun ini.
Mesyuarat perundingan Enam Pihak Arab bincangkan perkembangan di Gaza
Mesyuarat perundingan Jawatankuasa Enam Pihak Arab itu membincangkan perkembangan serangan Israel ke atas Semenanjung Gaza.
Chegubard didakwa di Mahkamah Sesyen KL esok - Peguam
Badrul Hisham Shaharin atau dikenali Chegubard akan didakwa di Mahkamah Sesyen Kuala Lumpur esok atas pertuduhan memfitnah dan menghasut.
Pulau Pinang, kerajaan pusat bekerjasama tarik pelaburan semikonduktor
Kerajaan Pulau Pinang akan bekerjasama dengan Kerajaan Persekutuan untuk meneruskan usaha menarik pelaburan dalam sektor semikonduktor, termasuk segmen reka bentuk litar bersepadu (IC) di negeri itu.
Rakyat Malaysia di Jordan jadi duta produk PMKS negara
Menteri Pembangunan Usahawan dan Koperasi Datuk Ewon Benedick menyarankan rakyat Malaysia yang menetap di Jordan supaya memainkan peranan sebagai “duta” untuk mempromosikan produk perusahaan mikro kecil dan sederhana (PMKS) SERTA koperasi negara.
Mohamed Khaled tiba di Indonesia, dijadual bertemu Prabowo
Menteri Pertahanan Datuk Seri Mohamed Khaled Nordin tiba di Jakarta hari ini untuk lawatan kerja rasmi sulung beliau ke Indonesia sejak memegang jawatan itu.
SPRM mohon maklumat dari Jerman
Suruhanjaya Pencegahan Rasuah Malaysia (SPRM) memohon maklumat terkini daripada pihak berkuasa Jerman mengenai dana bon 1Malaysia Development Berhad (1MDB) yang dipercayai digunakan untuk membeli kereta mewah di negara itu pada 26 Okt 2022.
SPRM siasat pemimpin kanan di utara tanah air
Seorang pemimpin kanan di utara tanah air disiasat Suruhanjaya Pencegahan Rasuah Malaysia (SPRM) kerana disyaki melantik beberapa syarikat yang mempunyai kepentingan dengannya membabitkan beberapa projek pembekalan melibatkan peruntukan kira-kira RM300,000.
Kembangkan kandungan tempatan melalui AI
Menurut Setiausaha Agung Organisasi Kerjasama Digital (DCO) Deemah Al Yahya, terdapat 2.7 peratus daripada penduduk dunia tidak berhubung malah tidak mempunyai sambungan asas internet. Beliau turut berkata infrastruktur pengkomputeran setiap negara perlu mempunyai kemampuan untuk mengembangkan kandungan tempatan khususnya yang melibatkan penggunaan AI.
AI tidak dapat ganti guru
Menteri Pendidikan Rwanda, Gaspard Twagirayezu berkata kepesatan teknologi AI dalam pendidikan tidak dapat menggantikan guru malah membantu guru dalam menyediakan bahan pengajaran yang bermanfaat kepada pelajar.
BNM mungkin kekalkan OPR sepanjang 2024
Bank Negara Malaysia (BNM) dijangka mengekalkan kadar dasar semalaman (OPR) pada 3.0 peratus sepanjang 2024.
Pemulihan sektor sarung tangan getah terus dibelenggu cabaran
Pemulihan sektor sarung tangan getah terus dibelenggu cabaran
Jumlah pelancaran baharu, tempahan pacu sektor automotif tahun ini - Kenanga Research
Sektor automotif dijangka mengekalkan aliran menyamai 2023 tahun ini, berdasarkan faktor pendorong seperti pelancaran baharu yang kukuh.
Margin industri pembinaan dijangka bertambah baik pada tahun ini - Kenanga Research
Industri itu juga bersedia bagi mencatat margin lebih baik apabila kontrak-kontrak baharu diperoleh dan turut menggambarkan inflasi kos.
Kenanga Research: BNM ada rasional kukuh kekal OPR pada 3.0 peratus menjelang 2024
BNM mempunyai rasional kukuh untuk mengekalkan OPR yang stabil pada 3.0 peratus menjelang 2024 dan berkemungkinan selepas tempoh itu, tanpa mengambil kira cabaran luar jangka.
Kenanga Research kekal berhati-hati berikutan jangkaan kemerosotan sektor pembuatan
Firma penyelidikan itu mengekalkan unjuran keluaran dalam negara kasar (KDNK) suku ketiga 2023 (3Q23) pada 1.7%.
Perbelanjaan periklanan dijangka kembali normal selepas catat peningkatan besar semasa PRN
Firma penyelidikan itu menjangkakan perayaan utama (iaitu Deepavali, Krismas dan malam Tahun Baru) akan memberikan lonjakan bermusim kepada hasil pengiklanan pada suku keempat 2023.
Kerajaan dijangka unjur sasaran KDNK lebih tinggi menerusi Belanjawan 2024 - Kenanga
Kenanga Investment Bank Bhd menjangkakan kerajaan mengunjurkan sasaran pertumbuhan KDNK 2024 yang lebih tinggi, kemungkinan di antara 5.0 peratus dengan 5.5 peratus.
Kereta baharu masih mewah untuk dimiliki bagi kebanyakan isi rumah di Malaysia - Kajian
Menurut firma itu, keterlihatan pendapatan industri masih kukuh, disokong tempahan tertunggak sebanyak 235,000 unit.
Kenanga Research positif langkah EcoWorld ambil alih tanah RM211.07 juta di Senai
Firma penyelidikan itu berkata, pengambilan tanah itu membolehkan EcoWorld mengembangkan portfolio pembangunan perindustriannya ketika permintaan semakin meningkat untuk hartanah perindustrian.