Oil fell on Monday after U.S. shale drillers added more rigs last week, but prices still held close to their highest since mid-2015, supported by an extension to output cuts agreed last week by OPEC and other producers.
Drillers in the United States added two oil rigs in the week to Dec. 1, bringing the total count to 749, the highest since September, energy services company Baker Hughes said in its closely followed report late on Friday.
February Brent crude futures were down 54 cents at $63.19 a barrel by 1003 GMT, while U.S. West Texas Intermediate was down 61 cents at $57.75.
The Brent price hit a two-year high of $64.65 a month ago and has since attracted record investment by fund managers.
The U.S. rig count, an early indicator of future output, has risen sharply from 477 active rigs a year ago after energy companies boosted spending plans for 2017.
Drillers were encouraged during 2017 to increase activity as crude prices started recovering from a multi-year price slump after the Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) and some non-OPEC producers, including Russia, agreed to production cuts a year ago.
Last week the producers agreed to extend those cuts of 1.8 million barrels per day (bpd) until the end of next year.
"Market reaction has been positive so far. There are only two worrying aspects ... one is that Iraq’s indiscipline has not been discussed, at least not publicly," PVM Oil Associates strategist Tamas Varga said, referring to Iraq's poor compliance with the deal.
"The second is OPEC’s own forecast for next year. They are by far the most bullish on 2018, with the annual call on their oil at 33.42 million bpd.
This compares with the EIA estimate of 32.70 million bpd and IEA prediction of 32.38 million bpd."
The latest agreement allows for producers to exit the deal early if the market overheats. Russian officials had expressed concern that extending the cuts might encourage U.S. shale oil companies, which have been a thorn in OPEC's side, to pump more crude.
U.S. output rose in September to 9.5 million bpd, the highest monthly output since 9.6 million bpd in April 2015, government data shows. On an annual basis, U.S. output peaked at 9.6 million bpd in 1970.
Reuters
Mon Dec 04 2017
February Brent crude futures were down 54 cents at $63.19 a barrel by 1003 GMT, while U.S. West Texas Intermediate was down 61 cents at $57.75. - Filepic
BPT SPRM berperanan kesan kelompongan, ketirisan dalam organisasi
Bahagian Penyiasatan Tatakelola (BPT) SPRM berperanan menjalankan siasatan bagi mengesan kelompongan dalam tatacara kerja dan mengurangkan ketirisan dalam organisasi.
Pelaburan Microsoft AS$2.2 bilion: Bukti keyakinan global kepada Malaysia - PM
Malaysia menyambut baik keputusan pelaburan dibuat Microsoft bernilai AS$2.2 bilion (RM10.5 bilion).
Perdana Menteri, Datuk Seri Anwar Ibrahim berkata jumlah ini adalah pelaburan terbesar pada satu-satu masa oleh Microsoft setelah 32 tahun bertapak di Malaysia.
Perdana Menteri, Datuk Seri Anwar Ibrahim berkata jumlah ini adalah pelaburan terbesar pada satu-satu masa oleh Microsoft setelah 32 tahun bertapak di Malaysia.
Lelaki warga emas ditemui maut di kawasan kebun getah
Seorang lelaki warga emas yang dilaporkan hilang ketika keluar mencari daun palas Isnin lepas, ditemukan meninggal dunia di kawasan kebun getah di Kampung Guar Sanai, Beseri, Padang Besa, semalam.
AWANI Ringkas: Protest bertembung dengan kumpulan pro-Israel
Ikuti rangkuman berita utama yang menjadi tumpuan sepanjang hari di Astro AWANI menerusi AWANI Ringkas.
Banyak usaha Kerajaan Perpaduan bantu masyarakat India - Fahmi
Menteri Komunikasi Fahmi Fadzil berkata banyak usaha dilakukan Kerajaan Perpaduan untuk membantu masyarakat India.
Kemalangan dua treler di lebuh raya, semua lorong arah utara terhalang
Susulan kemalangan itu menyebabkan semua lorong arah utara terhalang dan trafik dilencongkan ke Plaza Tol Kuala Kangsar.
Ketegangan terus memuncak di kampus A.S
Penunjuk perasaan terus berkumpul di kampus Universiti California Los Angeles (UCLA) selepas ketegangan memuncak di kampus A.S apabila penyokong pro-Israel menyerang perkhemahan penunjuk perasaan pro-Palestin pada Rabu.
Pelaburan Microsoft AS$2.2 bilion: Bukti keyakinan global kepada Malaysia - PM
Jumlah tersebut merupakan pelaburan terbesar pada satu-satu masa oleh Microsoft setelah 32 tahun bertapak di Malaysia.
[TERKINI] Pelaburan Microsoft jadikan Malaysia hab digital serantau
Kementerian Pelaburan, Perdagangan Dan Industri (MITI) dalam satu kenyataan menyambut baik pengumuman pelaburan oleh Microsoft.
Katanya, pelaburan itu bakal mempercepatkan transformasi digital negara seiring komitmen 'Bersama Malaysia' yang dilaksanakan Microsoft sejak tahun 2021.
Katanya, pelaburan itu bakal mempercepatkan transformasi digital negara seiring komitmen 'Bersama Malaysia' yang dilaksanakan Microsoft sejak tahun 2021.
[TERKINI] Microsoft umum pelaburan AI, awan bernilai USD2.2 bilion di Malaysia
Microsoft mengumumkan pelaburan 2.2 bilion dolar Amerika atau 10.48 bilion ringgit dalam Kecerdasan Buatan (AI) dan pembangunan infrastruktur awan di Malaysia.
Perkara itu diumumkan Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif (CEO) Microsoft Satya Nadella ketika memberi ucaptama mengenai era baharu Kecerdasan Buatan (AI) di Kuala Lumpur pada Khamis.
Perkara itu diumumkan Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif (CEO) Microsoft Satya Nadella ketika memberi ucaptama mengenai era baharu Kecerdasan Buatan (AI) di Kuala Lumpur pada Khamis.
Liga-M: Dua pemain digantung perlawanan, dua lagi diberi amaran keras - FAM
Dua pemain digantung perlawanan manakala dua lagi diberi amaran keras susulan kesalahan dilakukan dalam perlawanan saingan baru-baru ini.
Rasuah bekas Presiden Korea Selatan, pewaris Samsung Group dihukum penjara
Pewaris syarikat gergasi teknologi, Samsung Group (Samsung), Lee Jae-yong dihukum penjara dua setengah tahun kerana didapati bersalah merasuah bekas Presiden Korea Selatan, Park Geun-hye pada 2015.
Majlis Kemakmuran Bumiputera platform tertinggi perkukuh sosioekonomi Bumiputera - Perdana Menteri
Kerajaan mewujudkan Majlis Kemakmuran Bumiputera (MKB) sebagai platform tertinggi untuk memperbaharui dan memperkukuh pembangunan sosioekonomi Bumiputera.
China kecam tindakan AS ke atas Iran
Lijian berkata AS tidak mempunyai hak untuk mendesak tindakan ke atas Iran.
Tak buang pekerja walaupun terjejas akibat COVID-19, pengorbanan majikan akhirnya berbaloi
Meskipun masih mengalami kerugian sekitar 20 peratus, namun ia jauh lebih baik daripada penurunan 55 peratus dialami pada Mac lalu.
Aung San Suu Kyi sah bertanding untuk penggal kedua
Pemimpin Myanmar Aung San Suu Kyi bakal bertanding bagi pilihan raya penggal kedua selepas mencalonkan diri sendiri.
PM Lee umum Kabinet baharu Singapura
Lee berkata Heng Swee Keat akan memikul tanggungjawab tambahan sebagai Menteri Penyelaras bagi Dasar-dasar Ekonomi.
Wanita dipenjara atas 208 pertuduhan pecah amanah
Terdahulu, jurubahasa mahkamah mengambil masa kira-kira dua jam untuk membacakan kesemua pertuduhan yang dihadapi Nooriante.
Lagi kes kucing mati dimasuk dalam mesin dobi pakaian
Arie berkata, kejadian itu berlaku kira-kira pukul 5.30 pagi dan disedari orang awam sekitar pukul 9 pagi tadi.
Korban pertama COVID-19 di luar negara layak terima bantuan PERKESO
Seorang rakyat Malaysia yang meninggal dunia di Qatar akibat COVID-19 10 Jun lepas layak menerima bantuan Faedah Pengurusan Mayat berjumlah RM 2,000 dan faedah Pencen Penakat hari ini.