Oil prices fell 3 percent in Asian trade on Tuesday, with investors covering short positions and taking profits after Brent and U.S. crude soared more than 8 percent in the previous session.
Both Brent and U.S. crude prices dropped nearly $2 a barrel shortly after trading in Brent started on Tuesday before recovering later in the session.
"A lot of the fall was due to short covering," said Ben Le Brun, market analyst at Sydney's OptionsXpress.
"There could be a bit of profit taking for people who have gone long," he added.
The falls also indicated investors may have "gone overboard" in pushing up prices so fast, Le Brun said.
U.S. crude, also known as West Texas Intermediate, climbed 27.5 percent by the end of the previous session after three days of gains, the largest three-day increase in dollar terms since February 2011 and the biggest percentage increase since August 1990.
The surge was fueled by an OPEC commentary saying the cartel was willing to talk to other producers to achieve reasonable oil prices, as well as by the downward revision of U.S. output data by the U.S. Energy Information Administration (EIA).
"(The OPEC comments) could be just a bit of politicking given the strategy to date looked to be all about market share," ANZ said in a market report on Tuesday.
"But it does suggest that many producers are likely to be hurting at these levels."
Revised EIA data published on Monday showed U.S. domestic oil production peaked at just above 9.6 million barrels per day (bpd) in April before falling by more than 300,000 bpd over the following two months.
U.S. commercial crude stocks fell by 1.5 million barrels to 449.3 million barrels last week, according to a Reuters poll of analysts on Monday taken ahead of U.S. industry and government data.
Despite the fall in U.S. production the global oil market is still over supplied with oil and a decline in U.S. production is increasingly likely in 2016, Morgan Stanley said in a report on Tuesday.
Brent crude for October delivery had dropped $1.47 to $52.68 a barrel, or 2.7 percent, as of 0226 GMT after climbing $4.10, or 8.2 percent, in the previous session. It dropped by $1.99 a barrel earlier in the session.
U.S. crude for October delivery dropped $1.49, or 3 percent, to $47.71 a barrel, after it settled up $3.98, or 8.8 percent in the previous session. It earlier dropped by $1.97 a barrel.
Investors will be watching key U.S. data, including oil stocks, manufacturing and vehicle sales figures, later on Tuesday to give further direction to prices.
That came after official data from China on Tuesday showed its manufacturing sector contracted at its fastest pace in three years in August, reinforcing concern over the health of the world's second-largest economy.
Reuters
Tue Sep 01 2015
U.S. commercial crude stocks fell by 1.5 million barrels to 449.3 million barrels last week, according to a Reuters poll of analysts on Monday.
SRC alami kerugian disebabkan Najib - Bekas Pengarah SRC
Che Abdullah berkata Najib adalah pemegang saham tunggal serta penasihat emeritus syarikat dan beliau telah membuat keputusan untuk melaburkan RM3.6 bilion ke dalam syarikat itu.
AWANI Ringkas: Pengasingan kuasa Peguam Negara
Ikuti rangkuman berita utama yang menjadi tumpuan sepanjang hari di Astro AWANI menerusi AWANI Ringkas.
Mari sama-sama pulih imej bola sepak negara - Hamidin
Permasalahan yang timbul sehingga dilihat mampu menggugat imej bola sepak negara itu perlu diatasi segera semua pihak.
AWANI Ringkas: Liga-M kekal ikut jadual, Piala Sumbangsih Jumaat ini
Ikuti rangkuman berita utama yang menjadi tumpuan sepanjang hari di Astro AWANI menerusi AWANI Ringkas.
Menteri perlu segera ambil kampung angkat, selami dan selesai isu setempat - Fahmi
Semua menteri perlu segera mengambil kampung angkat selaras dengan saranan Anwar agar setiap pemimpin di negara ini termasuk perdana menteri dipertanggungjawabkan menjaga sebuah kampung.
Agenda AWANI: Kajian UNICEF: Gaji naik, kemiskinan masih tinggi
Kajian UNICEF: Gaji naik, namun kemiskinan masih tinggi. Apa realiti sebenar yang dihadapi oleh keluarga isi rumah berpendapatan rendah yang tinggal di bandar? Apa langkah tepat yang perlu diambil untuk bina ketahanan golongan ini?
Siaran luar dari PPR Kg Muhibbah.
Siaran luar dari PPR Kg Muhibbah.
FBM KLCI Malaysia di bawah nilai sebenar, boleh meningkat ke paras 1,680 mata - Ahli ekonomi
FBM KLCI ketika ini berada di bawah nilai sebenar dan boleh mencecah ke paras 1,680 mata sekiranya nisbah harga pendapatan (PER) bursa tempatan kembali kepada purata jangka panjangnya.
AWANI 7:45 [08/05/2024] - Serangan tiga pemain bola sepak | Permohonan Selangor FC ditolak | Ranjau sepanjang jalan | MAPIM aktifkan pasukan pemantauan
Kajian UNICEF: Gaji naik, namun kemiskinan masih tinggi. Apa realiti sebenar yang dihadapi oleh keluarga isi rumah berpendapatan rendah yang tinggal di bandar? Apa langkah tepat yang perlu diambil untuk bina ketahanan golongan ini?
#AWANI745 bersama Syaff Shukri bersiaran luar dari PPR Kg Muhibbah.
#AWANI745 bersama Syaff Shukri bersiaran luar dari PPR Kg Muhibbah.
Pasaran getah ditutup tinggi
Pasaran getah Kuala Lumpur meneruskan aliran menaiknya hari ini seiring peningkatan pasaran niaga hadapan getah serantau.
Anwar hulur bantuan kepada keluarga Pak Amjal aktivis awal reformasi
Perdana Menteri Datuk Seri Anwar Ibrahim menghulurkan bantuan kepada isteri aktivis awal reformasi Jalaluddin Ab Manaf yang menghidap penyakit angin ahmar.
Ringgit dibuka rendah berbanding dolar AS
Ringgit merosot untuk dibuka rendah pada Rabu berikutan harga minyak mentah Brent ditutup rendah.
Bursa Malaysia dibuka bercampur-campur pada sesi dagangan awal pagi ini
Pada jam 9.07 pagi, indeks penanda aras FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBM KLCI) meningkat 4.84 mata kepada 1,587.36 daripada 1,582.52 ketika ditutup para urus niaga minggu sebelumnya.
Ringgit dibuka rendah berbanding dolar AS menjelang pengumuman Indeks Harga Pengguna
Pada 9 pagi, unit tempatan itu susut 10 mata asas kepada 4.1320/1360 berbanding dolar AS daripada 4.1310/1350 ketika mengakhiri urus niaga petang Isnin.
Ringgit dibuka rendah berbanding dolar AS pagi ini
Urus niaga ringgit agak rendah berbanding dolar AS ketika dibuka pada pagi Isnin kerana kekurangan permintaan untuk unit tempatan.
Bursa Malaysia dibuka rendah awal pagi ini, sentimen berhati-hati
Peserta pasaran mungkin mengurangkan aktiviti urus niaga masing-masing sebelum cuti hujung minggu yang panjang bermula.
Ringgit dibuka tinggi, kukuh 90 mata asas berbanding dolar AS
Unit tempatan meningkat 90 mata asas kepada 4.0590/0650 berbanding dolar AS daripada 4.0680/0730 ketika ditutup pada Jumaat petang.
Bursa Malaysia bermula minggu ini dengan sentimen positif
Bursa Malaysia memulakan minggu ini dengan sentimen positif seiring dengan prestasi di Wall Street yang ditutup tinggi pada Jumaat minggu lepas ditengah-tengah pemulihan harga minyak mentah.
Minyak mentah Brent dijangka meningkat kepada AS$68 setong akhir 2020
Harga minyak mentah penanda aras global, Brent dijangka naik kepada AS$68 setong menjelang akhir 2020 berbanding AS$64 setong pada Rabu.
Harga minyak mentah melonjak
Harga minyak mentah melonjak ke paras lima bulan tertinggi pada dagangan selasa dipacu data ekonomi China yang kukuh sekaligus member bayangan permintaan mungkin meningkat.
Petronas rekod pendapatan RM251 bilion
Keuntungan Selepas cukai (PAT) Kumpulan Petronas merekodkan peningkatan 22 peratus kepada RM55.3 bilion bagi tahun kewangan 2018.