Sterling saw its biggest daily fall since January before recovering some ground on Friday after an exit poll unexpectedly showed Prime Minister Theresa May falling short of an overall parliamentary majority in Britain's election.
The shock of a projection that raised questions about how Britain will advance with its plan to leave the European Union, and whether any party could form a stable government, sank the pound initially by almost 2 percent against both the dollar and euro.
But rises in the vote for May's Conservatives in a handful of early results, along with the prospect that an opposition Labour-led coalition might engineer a softer "Brexit", helped the currency recover half of those losses.
"We only have four seats in at the moment but as soon as returning officers are telling us that the Conservatives are losing but lessening their losses in Labour safe seats, sterling is getting a bid," said Jeremy Cook, chief economist at the international payments company, World First.
By 2307 GMT, sterling was 1.3 percent lower on the day at $1.2780, having fallen as low as $1.2705, and 87.59 pence per euro.
Mohamed El-Erian, chief economic adviser at Allianz, said: "With initial exit polls pointing to the Tories (Conservatives) losing seats and that Prime Minister May’s early election gamble is not paying off, markets are pricing in a more complex outlook for policy implementation, including Brexit."
PRAYING
The exit poll predicted the Conservatives, traditionally favoured by markets as pro-business and fiscally prudent, would win 314 seats in the 650-member parliament and the opposition Labour Party 266, meaning no clear winner and a "hung parliament".
A raft of analysts predicted more falls for the pound if the results were confirmed.
"The market will be praying that this exit poll has got it wrong," said Lee Hardman, a currency analyst with Japanese financial giant MUFG in London.
"Currency volatility is the best proxy for market fears. If the Conservative ship is sinking then the market will be looking for a life boat."
Investors' traditional views of whether the Conservatives or Labour would be good or bad for the pound, however, have been muddied in this election, not least by the prospect of Brexit talks due to start on June 19.
Some banks have said a high-spending Labour government could spur economic growth and cause the Bank of England to raise interest rates more quickly.
Some also argue that any Labour-led coalition might aim for a softer deal on Britain's planned departure from the European Union than the "hard Brexit" that markets have worried May would deliver.
"The pound is getting hit ... and that's probably a symptom of uncertainty," said Jason Ware, chief investment officer at Albion Financial in Salt Lake City, Utah.
"But if we get more of a softer Brexit or more of a globalist stance from the UK... it's good for Europe, the UK and U.S. assets."
Reuters
Fri Jun 09 2017
By 2307 GMT, sterling was 1.3 percent lower on the day at $1.2780, having fallen as low as $1.2705, and 87.59 pence per euro.
Che'gubard direman dua hari
Che'gubard atau nama sebenarnya Badrul Hisham Shaharin ditahan reman dua hari bagi membantu siasatan berkaitan hantaran mengenai pengoperasian kasino di Forest City.
Buletin AWANI Khas: Mesyuarat khas WEF di Arab Saudi, PM Anwar & Pemimpin dunia
Perdana Menteri Datuk Seri Anwar Ibrahim akan menyampaikan ucapan dalam Sidang Plenari Pembukaan Mesyuarat Khas World Economic Forum (WEF) di Arab Saudi. Ikuti analisis menyeluruh bersama Penganalisis Ekonomi, Fithra Faisal Hastiadi; Ketua Pengarang Astro AWANI, @AshwadIsmail; dan Pengarang Niaga AWANI, @NajibAroff #BuletinAWANIKhas
Akta Keselamatan dan Kesihatan Pekerjaan (Pindaan) 2022 berkuat kuasa 1 Jun
Akta Keselamatan dan Kesihatan Pekerjaan (Pindaan) 2022 akan berkuat kuasa pada 1 Jun ini.
AWANI Ringkas: BERSATU serah tujuh notis kosongkan kerusi
Ikuti rangkuman berita utama yang menjadi tumpuan sepanjang hari di Astro AWANI menerusi AWANI Ringkas.
[KOLUMNIS] PRK Kuala Kubu Baharu: Pertandingan untuk tawan atau tahan
PRK DUN KKB menyaksikan pertembungan empat penjuru antara calon PH, PN, PRK, PRM dan calon Bebas.
Sultan Selangor ingatkan jemaah haji persiapkan diri sebaiknya
Sultan Selangor menasihatkan bakal jemaah haji untuk mempersiapkan diri sebaik-baiknya, bagi melaksanakan Rukun Islam kelima.
PRK Kuala Kubu Baharu: Calon PN harap tiada lagi serangan peribadi
Khairul Azhari Saut berharap tiada lagi isu peribadi yang akan dijadikan 'peluru' untuk menyerangnya sepanjang kempen.
Kelantan: 70 peratus kemalangan maut babit penunggang, pembonceng motosikal
70 peratus kes kemalangan maut yang dicatat berlaku dari 1 hingga 26 April di Kelantan, membabitkan penunggang dan pembonceng motosikal.
[TERKINI] WEF | Pembangunan dunia yang tidak seimbang, Apa Solusi?
Mesyuarat Khas Forum Ekonomi Dunia (WEF) di Arab Saudi merungkai masalah ekonomi dan ketidakseimbangan pembangunan yang sedang melanda dunia. Menteri MITI, Tengku Datuk Seri Zafrul Abdul Aziz dan Menteri Kewangan Arab Saudi, Mohammed Al-Jadaan berada sepentas merungkai masalah dunia yang memberi impak kepada semua negara.
PRK Kuala Kubu Baharu: Calon PH, PN bertembung ketika kempen
Dua calon yang bersaing bagi PRK Kuala Kubu Baharu hari ini bertembung buat kali pertama sejak hari penamaan calon semalam.
Tidak realistik untuk runding semula protokol - Suruhanjaya Eropah
Badan eksekutif Kesatuan Eropah itu akan melancarkan prosedur pelanggaran bagi melindungi pasaran tunggal blok itu daripada risiko pencabulan protokol.
Pasca-Brexit: Kekurangan bekalan makanan dibimbangi di UK
Bermula 1 Jan, pengimport mesti membuat pengisytiharan kastam penuh mengenai barangan yang dibawa masuk ke UK dari EU atau negara lain.
Pemuda UMNO cadang pembentukan Kabinet Perang
Perdana Menteri boleh meletakkan jawatan atau menasihati Yang di-Pertuan Agong untuk membubarkan Parlimen jika tidak lagi mendapat majoriti.
Berita antarabangsa pilihan sepanjang hari ini
Antara pelbagai berita luar negara yang disiarkan di Astro AWANI, berikut adalah antara yang paling menjadi tumpuan sepanjang hari ini.
Pasca-Brexit: Kesatuan Eropah tidak akan runding semula perjanjian asal
Kerajaan UK sebelum ini menyatakan, pemeriksaan sempadan yang dikenakan terhadap barangan dari Ireland Utara terbukti tidak dapat dilaksanakan.
Berita antarabangsa pilihan sepanjang hari ini
Antara pelbagai berita luar negara yang disiarkan di Astro AWANI, berikut adalah antara yang paling menjadi tumpuan sepanjang hari ini.
Hubungan dengan EU: UK minta runding semula babitkan peraturan dagang
Protokol itu perlu ditulis semula kerana ia melemahkan proses perdamaian dan mempengaruhi kehidupan rakyat di Ireland Utara.
Pasca-Brexit: Parlimen Eropah akan sahkan perjanjian perdagangan
Rancangan asal EU bertujuan mengelak pembukaan sempadan antara Ireland dengan Ireland Utara menjadi pintu belakang bagi bekalan vaksin.
Nelayan Britain berdepan risiko hilang pendapatan susulan larangan eksport EU
Larangan itu dibuat selepas Britain meninggalkan EU pada 1 Januari lalu, yang mana hasil laut yang berkenaan perlu dibersihkan sebelum digunakan dan tidak boleh dijual kepada 27 ahli blok berkenaan.
Kalau tidak politik, kami nak main apa, Mak Yong, congkak? - Salahuddin Ayub
Pakatan Harapan (PH) akan terus berpolitik demi memastikan suara rakyat terus didengari meskipun ada desakan supaya sebarang bentuk politik dihentikan buat masa ini.