SYDNEY: Sydney houses with crumbling walls, shredded ceilings, and bathrooms and kitchens stripped of fixtures are getting snapped up for millions as buyers try to grab a slice of Australia's soaring property market.
Last week, a derelict brick cottage in the city's northwest sold for A$1.6 million ($1.20 million), a price the real estate agent handling the deal said was "much more than we were expecting".
Photos on the property agent's website showed torn carpets, tattered roll-up blinds and a grime-caked kitchen.
"(The buyers) are individuals who wanted to live in this part of Sydney and are looking to knock down the property and rebuild," McGrath sales agent Michael Dowling told Reuters.
Despite the condition of the house, they were attracted by the nearly 500 sq m (5,382 sq ft) of land, he said.
"More supply is coming into the market but there is still heaps of demand."
In another desirable suburb in Sydney's southeast, an abandoned house with no water supply or power connection went this month for A$4.7 million.
Property agents said they expected to see more such sales in Australia's A$8.3 trillion housing market. Home prices nationally have surged 10.6% from a year ago driven by record low borrowing rates, tax incentives and solid employment growth.
In Sydney, median prices rose about A$1,200 a day last month, with buyers willing to pay a premium for uninhabitable homes to tear down and rebuild.
"It's more cost-effective to knock down and rebuild than renovate," said Nerida Conisbee, chief economist at real estate group Ray White.
Sydney's Northern Beaches is another desirable area where there are some "low quality homes close to the beach" that may get swooped up for their land value, Conisbee said.
"There is no shortage of people willing to buy. We are seeing very high numbers of active bidders."
The purchases are helping to drive a building boom, with approvals to build new homes at record highs.
The frothiness in the market is starting to worry Australia's Council of Financial Regulators who said last week there were signs of increased risk taking in mortgage lending by banks, although standards remain sound nationwide.
The Australian Prudential Regulation Authority (APRA) said it has written to banks seeking "assurances that they are proactively managing risks within their housing loan portfolios, and will maintain a strong focus on lending standards and lenders' risk appetites."
Conisbee said the threat of tighter prudential lending standards was a risk to the market.
"It's a headwind as we approach winter but we don't expect stricter regulations to come in a hurry," Conisbee said.
"The current demand is still largely driven by owner occupiers, not investors."
Reuters
Wed Jun 23 2021
A derelict home, which sold for A$1.6 million, is seen in Sydney's northwest in Australia June 23, 2021. REUTERSpic
488 acara dipertandingkan di SUKMA Sarawak 2024 - MSN
Jawatankuasa Tertinggi Sukan Malaysia (SUKMA) secara rasmi bersetuju menawarkan sejumlah 488 acara dipertandingkan pada temasya SUKMA Sarawak 2024.
Petronas Dagangan catat jualan lebih 16 bilion liter bahan api pada 2023
PDB merekodkan peningkatan perolehan sebanyak dua peratus didorong jumlah jualan lebih tinggi dan keuntungan selepas cukai yang meningkat.
Aset rizab rasmi Malaysia berjumlah AS$113.76 bilion pada akhir Mac - BNM
Aset rizab rasmi Malaysia berjumlah AS$113.76 bilion pada akhir Mac 2024 manakala aset mata wang asing lain adalah US$1.61 bilion, kata Bank Negara Malaysia (BNM).
Kemunculan Momota di gelanggang pastinya dirindui - Pemain badminton dunia
Momota bakal bersara daripada arena sukan badminton antarabangsa selepas Piala Thomas 2024 yang sedang berlangsung di Chengdu.
Akta Sewaan Kediaman perlu digubal segera bagi pelihara hak pemilik, penyewa
Pertubuhan Sewaan Kediaman Kebangsaan hari ini meminta kerajaan menggubal Akta Sewaan Kediaman dengan segera bagi memastikan hak pemilik kediaman dan penyewa sentiasa terpelihara di negara ini.
Perkhidmatan komuter percuma sempena Program MADANI Rakyat Zon Utara
Langkah itu bagi memudahkan pengunjung di utara tanah air untuk datang memeriahkan program yang berlangsung tiga hari bermula Jumaat itu.
Nur Shazrin masih plilhan utama ke Paris - MSA
MSA tidak mahu menekan 'butang panik' selepas atletnya Nur Shazrin berdepan kemungkinan terlepas aksi di Sukan Olimpik Paris 2024 berikutan kecederaan berulang pada tangan kanannya.
PRK KKB: Jangan mengundi ikut emosi - Azalina
Sebaliknya, beliau berkata, pengundi perlu melihat kepada rekod perkhidmatan penyandangnya yang telah melaksanakan tugasnya dengan baik.
Microsoft labur AS1.7b di Indonesia untuk teknologi awan dan AI
Microsoft bakal melabur AS$1.7 bilion dalam tempoh empat tahun akan datang bagi pembangunan infrastruktur awan dan kecerdasan buatan di Indonesia, kata Ketua Pegawai Eksekutifnya Satya Nadella
Nadella sebagai berkata, pelaburan itu merupakan yang terbesar dalam sejarah 29 tahun Microsoft di negara itu.
Nadella sebagai berkata, pelaburan itu merupakan yang terbesar dalam sejarah 29 tahun Microsoft di negara itu.
Haiwan turut berisiko hadapi 'strok haba'
Gelombang haba yang melanda seluruh dunia memperlihatkan kesan jelas terhadap alam serta hidupan di muka bumi ini. Di Bangladesh misalnya, pengusaha-pengusaha kedai haiwan mencuba sedaya upaya untuk memastikan haiwan peliharaan di kedai mereka tidak mati dalam cuaca ekstrem ini.
Amaran penyakit Legionnaires dikeluarkan di Sydney
Seramai tujuh orang yang menghidap penyakit Legionnaires (sejenis radang paru-paru yang teruk) sebelum ini telah menghabiskan masa di kawasan itu dalam tempoh tiga minggu lepas.
Berita antarabangsa pilihan sepanjang hari ini
Antara pelbagai berita luar negara yang disiarkan di Astro AWANI, berikut adalah yang paling menjadi tumpuan sepanjang hari ini.
Budak tiga tahun maut ditikam di Sydney
Seorang kanak-kanak lelaki berusia tiga tahun maut dan seorang lelaki berusia 45 tahun kritikal akibat ditikam dalam kejadian yang berlaku di Sydney.
Berita antarabangsa pilihan sepanjang hari ini
Antara pelbagai berita luar negara yang disiarkan di Astro AWANI, berikut adalah yang paling menjadi tumpuan sepanjang hari ini.
Bangunan 7 tingkat runtuh dalam kebakaran besar di Sydney
Sekurang-kurangnya 50 orang dipindahkan dalam kebakaran yang berlaku di Randle Street berhampiran Stesen Sentral.
Berita antarabangsa pilihan sepanjang hari ini
Antara pelbagai berita luar negara yang disiarkan di Astro AWANI, berikut adalah yang paling menjadi tumpuan sepanjang hari ini.
Kabin kapal persiaran terbakar, penumpang dipindahkan
Sebuah kapal persiaran terpaksa berlabuh di Sydney, Australia untuk memindahkan penumpang yang terjejas berikutan kebakaran berlaku di kabin penginapan kapal itu.
Pesawat Qantas mendarat cemas di Sydney
Sebuah penerbangan Qantas dari Auckland dilaporkan selamat mendarat di Sydney selepas panggilan kecemasan dikeluarkan akibat kegagalan enjin.
Bunuh isteri angkara curang, lelaki dipenjara 24 tahun
Seorang bekas guru sekolah dan bintang liga ragbi Sydney, Chris Dawson dipenjara 24 tahun atas kesalahan membunuh isterinya Lynette, sekali gus menamatkan kempen beberapa dekad menuntut keadilan.
Reaksi tenang Raja Charles III ketika dibaling telur dapat perhatian
Semasa lawatan diraja ke Australia pada tahun 1994, baginda mendengar tembakan dilepaskan namun tetap tenang.